Fannie Mae

Волна увольнений в высшем руководстве государственного ипотечного гиганта вызвала обеспокоенность по поводу устойчивости его операционной модели и способности выполнять системообразующие функции на рынке жилищного финансирования. По данным осведомленных источников, корпорация Fannie Mae рассталась с 12 руководителями высокого ранга. Информация о кадровых перестановках начала циркулировать в отраслевых кругах, породив вопросы о том, не скажется ли потеря ключевых управленцев на стабильности ценовых индикаторов и активности на вторичном ипотечном рынке. Fannie Mae вместе с Freddie Mac выполняют критическую функцию в американской финансовой системе: компании выкупают ипотечные кредиты у банков, упаковывают их в ценные бумаги и продают инвесторам, беря на себя гарантии выплат даже в случае дефолта заёмщиков. Именно благодаря этой схеме американские банки могут предлагать гражданам 30-летние кредиты с фиксированной ставкой — основу национальной модели доступного жилья в США. Среди уволенных — руководители, отвечавшие за ключевые направления: кредитование застройщиков многоквартирного жилья, программы инвестирования с использованием налоговых льгот для строительства доступного арендного фонда, а также главы финансового департамента, управления по работе с регуляторами и пресс-службы.

( Читать дальше )

По словам высокопоставленных представителей администрации, администрация Трампа рассматривает возможность продажи акций Fannie Mae и Freddie Mac уже в этом году.

Согласно плану, стоимость контролируемых государством ипотечных гигантов может составить около 500 миллиардов долларов или больше. При этом будет продано от 5% до 15% их акций, а ожидаемый доход от размещения составит около 30 миллиардов долларов.

Окончательное решение ещё не принято, и президент Дональд Трамп всё ещё взвешивает все варианты, сообщил один из чиновников. Ранее об этом сообщила газета The Wall Street Journal.

В 2010 году акции Fannie Mae и Freddie Mac были исключены из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи. Их акции торгуются на внебиржевом рынке, где часто наблюдается волатильность.

Внебиржевые акции обеих компаний котируются на внебиржевом венчурном рынке OTCQB, где требования относительно минимальны по сравнению с крупными биржами.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-08/trump-administration-preparing-fannie-freddie-ipo-wsj-says

( Читать дальше )

В США идёт подготовка к новому ипотечному  кризису  Fannie Mae и Freddie Mac 2.0
Выдача ипотечных кредитов под залог криптовалюты.
Требование учитывать только криптоактивы с регулируемых в США бирж – это попытка фильтрации. Оно исключает анонимные кошельки, децентрализованные биржи (DEX) и активы с непроверяемой историей, что снижает риски отмывания денег и мошенничества на этапе проверки.
Но риск заключается в другом:
1.
Экстремальная Волатильность: Криптовалюты известны своими резкими и глубокими падениями (50% и более за короткий период). Заемщик, чья кредитоспособность сильно зависела от криптоактивов, может мгновенно стать некредитоспособным при обвале рынка. Это не похоже на постепенное снижение цен на недвижимость в 2007-2009.
2.
Риск Контрагента и Регуляторный Риск: Даже регулируемые биржи не застрахованы от банкротств (пример FTX!), хакерских атак или внезапных ужесточений регуляций, которые могут заблокировать доступ к активам или обрушить их стоимость.

( Читать дальше )

С момента кризиса 2008 года Fannie Mae остается под опекой правительства США, которое было вынуждено спасти компанию после обвала рынка жилья. Однако эта мера никогда не задумывалась как постоянная, и учитывая либертарианские взгляды новой администрации, Fannie Mae может стать одной из ключевых сделок Трампа. Инвесторы, включая Билла Экмана, рассчитывают, что во время второго срока Трампа компания выйдет из-под опеки. В этом случае ее внушительная прибыль — 17 млрд долларов только за 2024 год — перестанет поступать в казну США и вновь окажется в распоряжении частных акционеров. При рыночной капитализации в 35 млрд долларов и коэффициенте P/E около 2 компания выглядит крайне привлекательной для инвесторов. Именно поэтому ее обыкновенные акции уже выросли на 350% с момента выборов 5 ноября.

Однако есть несколько важных нюансов. Прежде чем углубляться в них, давайте проанализируем недавний рост с точки зрения волн Эллиотта и определим, оправдан ли риск.



( Читать дальше )

Fannie Mae находится под опекой с тех пор, как обвал рынка жилья в 2008 году не оставил правительству США иного выбора, кроме как спасти ее. Однако эта договоренность никогда не была рассчитана на постоянное существование, и либертарианские наклонности новой администрации делают Fannie Mae, вероятно, крупнейшей сделкой Трампа. Многие инвесторы, в первую очередь Билл Экман, делают ставку на то, что компания выйдет из-под опеки во время второго срока Трампа. При таком сценарии ее огромная прибыль — 17 млрд долларов только в 2024 году — перестанет выплачиваться правительству США и снова станет доступной частным акционерам. Рыночная капитализация компании в 35 млрд долларов и полученный коэффициент P/E всего ~2 могут вызвать у любого инвестора слюнотечение. Вот почему обыкновенные акции выросли на 350% с момента выборов 5 ноября. Однако есть несколько важных оговорок, но сначала давайте рассмотрим недавний всплеск через призму волн Эллиотта и решим, стоит ли рисковать ради него.

( Читать дальше )

Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) — американское ипотечное предприятие, спонсируемое правительством США, для поддержки ликвидности, стабильности и доступности исключительно на вторичном рынке ипотеки, где приобретаются и продаются существующие активы, связанные с ипотекой. Fannie Mae помогает обеспечить 30-летнюю ипотеку с фиксированной ставкой и доступное арендуемое жилье для миллионов американцев. Доходы компании в основном зависят от гарантийных комиссий, которые она получает за управление кредитным риском по выпускаемым ею ипотечным ценным бумагам. Fannie Mae секьюритизирует ипотечные кредиты, выданные кредиторами, в ипотечные ценные бумаги Fannie Mae (Fannie Mae MBS или MBS), которые она гарантирует. В рамках сегментов для одной семьи и многосемейного бизнеса Fannie Mae в 2019 году предоставила более $650 миллиардов ликвидности на ипотечном рынке, что позволило финансировать около 3 миллионов покупок, рефинансирования или аренды жилья.
Fannie Mae была снована в 1938 году Конгрессом. Штаб-квартира находится в Вашингтоне, округ Колумбия, США. По состоянию на 31 января 2020 года в компании работало 7500 человек.

( Читать дальше )

сегодня, 15:06
МОСКВА, 2 ноя — ПРАЙМ. Американский ипотечный гигант Fannie Mae по итогам января-сентября 2018 года зафиксировал чистую прибыль в размере 12,729 миллиарда долларов, что на 41,5% больше показателя за аналогичный период прошлого года, говорится в сообщении компании.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, при этом составила 3,357 миллиарда долларов, что в 68 раз больше, чем по итогам девяти месяцев прошлого года. Разводненная прибыль на акцию составила 0,57 доллара против 0,01 доллара годом ранее. Общая процентная прибыль составила 86,715 миллиарда долларов, что на 5,4% больше показателя за аналогичный период 2017 года.

По итогам третьего квартала Fannie Mae зафиксировал чистую прибыль в размере 4,011 миллиарда долларов, что на 32,7% больше в годовом выражении. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, при этом составила 36 миллионов долларов против убытка в 25 миллионов долларов за аналогичный период прошлого года. Разводненная прибыль на акцию составила 0,01 доллара против нулевой прибыли за аналогичный квартал годом ранее. Общая процентная прибыль составила 29,344 миллиарда долларов, что на 6,9% больше показателя за аналогичный период 2017 года.

( Читать дальше )

Предвестники падения СиПи.


Как то давно зарегился на сайте bankruptcydata.com, посвящал этому отдельный топик на смартлабе  и ребята время от времени высылают инфу по банкротствам под названием:

Quarterly & Annual
Report
of Business Bankruptcy Filings

Вот какая интересная тенденция по банкротствам за три года. Услуги сервиса я опускаю, там текучка всегда была, обратите внимание на вторую строчку, рост банкротств за 3-года в секторе финансов и недвиги на ~4%, 2008 если вспомните начинался с похожих моментов: 

( Читать дальше )

• Fannie Mae и Freddie Mac оказались слабым звеном банковской системы США
• Теперь компаниям необходимо будет еще почти $150 млрд при неблагоприятном сценарии
• Весь вопрос в том, нужно ли было спасать Fannie и Freddie в 2008 г.?
  
  

Несмотря на то что при последнем стресс-тесте ФРС было выявлено, что у всех коммерческих банков США достаточный объем капитала, чтобы выжить даже при неблагоприятном сценарии — серьезной рецессии, при которой VIX гипотетически взлетит до 70, двум крупнейшим американским ипотечным агентствам повезло не так сильно. 

Согласно дополнению к результатам ежегодного стресс-теста Fannie Mae и Freddie Mac, выпущенного сегодня их регулятором, Федеральным агентством жилищного финансирования США (FHFA), ипотечным агентствам, которые были национализированы десять лет назад в первые дни кризиса, потребуется помощь в размере в $100 млрд в форме дополнительного объема финансирования на случай нового экономического кризиса.

( Читать дальше )

Писал как то о своих впечатлениях о фильме «Игра на понижение» (The Big Short), кроме цены в некоторых случаях важен момент входа в сделку:

В конце 70-х Lewis Ranieri из Salomon Brothers представил финансовую схему на которой вырос пузырь.

Можно рассмотреть цены акций Fannie Mae (крупнейшее американское ипотечное агентство основанное в 1938 году). C конца 70-х есть годовая ЧМП-а :

06.10.1989 максимальный хай. Всё, можно было селится на годах в далёком 89 году, НО по сделке произведённой в киноленте приходилось платить N – кол-во денег ежемесячно и 18 лет пришлось бы ждать прежде чем произошёл обвал.
Сколько бы там накапало? А может был тогда другой Майкл? и не выдержал таких платежей. Всё должно быть сделано в нужный момент. Если цена не идёт туда куда надо, она пойдёт куда не надо. 

( Читать дальше )